Créée en 2013 et gérée par Euryale, Pierval Santé investit dans des EHPAD, cliniques, maisons médicales, laboratoires, résidences seniors et actifs médico-sociaux en France, dans plusieurs pays européens et au Canada. La SCPI reste ouverte, mais les retraits en attente nécessitent une présentation particulièrement prudente de sa liquidité.
Données du portefeuille arrêtées au 31 mars 2026. Le DIC public actuellement identifié est daté du 15 novembre 2024 ; sa mise à jour doit être vérifiée lors de la souscription.
Pierval Santé est une SCPI à capital variable. Les nouvelles souscriptions servent notamment à compenser les demandes de retrait. Le prix de souscription reste fixé à 204 €, avec une valeur de retrait de 182,56 €.
La stratégie cible des actifs exploités par des opérateurs de santé, de soins, d’hébergement spécialisé et d’accompagnement des personnes âgées ou dépendantes. Elle privilégie les actifs récents ou neufs et les baux longs.
EHPAD, résidences seniors, hébergement spécialisé et établissements dédiés aux personnes dépendantes.
Cliniques, cabinets médicaux, centres de dialyse et maisons de santé.
Laboratoires, locaux d’activité et immeubles exploités par des sociétés liées à la santé.
VEFA et actifs récents loués dans le cadre de baux fermes de longue durée.
La SCPI gère près de 1,2 million de mètres carrés. Le portefeuille reste majoritairement orienté vers le médico-social et poursuit une rotation active entre cessions d’actifs matures, acquisitions ciblées et livraisons d’immeubles neufs.
EHPAD, résidences seniors et centres d’hébergement constituent l’essentiel de la valeur.
Cliniques, cabinets médicaux, centres de dialyse et soins de ville.
Laboratoires, sièges sociaux, bureaux et locaux d’activité liés au secteur.
Le taux de distribution 2025 s’est établi à 4,06 %, en retrait par rapport aux années antérieures. Euryale explique cette évolution par le poids d’actifs en construction, les arbitrages et un environnement de taux encore contraignant.
Les retraits sont exécutés lorsqu’ils peuvent être compensés par des souscriptions nouvelles. La collecte brute du premier trimestre a atteint 4,9 M€, tandis que les parts souscrites et retirées ont été exactement égales sur la période.
La valeur correspondante atteint environ 85 M€, soit 2,58 % de la capitalisation. La société de gestion considère le rétablissement d’une liquidité plus fluide comme une priorité.
La valeur de retrait correspond au prix de souscription de 204 € diminué de 21,44 € de commission de souscription.
Les frais sont supportés directement ou indirectement par la SCPI et réduisent la performance nette de l’investisseur. Le DIC illustre une incidence annuelle totale de 4,40 % dans son scénario intermédiaire sur dix ans.
Soit 21,44 € par part, déjà inclus dans le prix public de 204 €.
Commission maximale de gestion sur les produits locatifs et autres produits encaissés.
Property management, comptabilité, transactions et travaux peuvent être facturés au niveau de la SCPI ou des filiales.
Pierval Santé est classée Article 8 SFDR et son label ISR immobilier a été renouvelé en mars 2026. Elle suit notamment la consommation énergétique, le confort des occupants et la qualité des relations avec les exploitants.
| Élément | Information actualisée | Point de vigilance |
|---|---|---|
| Statut | SCPI à capital variable encore ouverte. | Liquidité sous pression avec des parts en attente de retrait. |
| Société de gestion | Euryale — agrément GP-14000027. | L’agrément ne garantit ni le capital ni le rendement. |
| Visa AMF | Visa SCPI n°20-08 du 6 mars 2020. | La documentation actualisée doit être remise avant souscription. |
| Prix / minimum | 204 € par part ; minimum de cinq parts. | Montant initial de 1 020 €. |
| Valeur de retrait | 182,56 €. | Exécution uniquement en présence d’une contrepartie. |
| Jouissance | Premier jour du mois suivant la souscription. | Condition en vigueur depuis le 1er juillet 2025, à vérifier sur le bulletin. |
| Risque | 3 sur 7 dans le DIC public du 15 novembre 2024. | Demander la dernière version disponible lors de la souscription. |
| Horizon | Dix ans recommandés. | La durée juridique court jusqu’en octobre 2112. |
| Capitalisation | 3,3 Md€ au 31 mars 2026. | La taille ne garantit pas la liquidité. |
| Patrimoine | 252 actifs dans neuf pays. | Portefeuille fortement exposé au médico-social. |
| Occupation | TOF de 94,59 %. | Vacance et libérations significatives possibles. |
| Endettement | 16,39 % ; plafond de 40 %. | Le levier augmente le risque de taux et de refinancement. |
| Performance 2025 | TD et PGA de 4,06 % ; dividende brut de 8,28 €. | Performances passées non garanties. |
| Valeur de reconstitution | 199,20 € au 31 décembre 2025. | Prix de souscription supérieur de 2,35 %. |
| File d’attente | 466 128 parts, soit 2,58 % de la capitalisation. | Délai de retrait non garanti. |
| Commission d’entrée | 10,51 %, soit 21,44 € par part. | Incluse dans le prix de 204 €. |
| SFDR / ISR | Article 8 et label ISR renouvelé en 2026. | Ne garantit ni performance ni impact pour chaque actif. |
Les revenus issus des actifs européens ou canadiens peuvent être imposés localement. Leur traitement en France dépend des conventions fiscales applicables et de la situation de l’associé.
La quote-part immobilière entre en principe dans l’IFI du porteur concerné. Au 31 décembre 2025, les valeurs IFI publiées étaient de 166,59 € pour un résident et 46,30 € pour un non-résident.
Le vieillissement démographique et les besoins de soins soutiennent la demande à long terme, mais les loyers dépendent d’exploitants eux-mêmes soumis aux coûts salariaux, aux règles sanitaires, aux tarifs publics et aux autorisations administratives.
La valeur de la part peut baisser et la présence d’une file d’attente peut retarder durablement le retrait. Le dividende peut également diminuer.
Une souscription doit être précédée de la remise du DIC, de la note d’information, du bulletin et d’une analyse du risque de retrait différé.
Oui. La SCPI à capital variable reste ouverte, mais les souscriptions servent notamment à compenser les retraits et toute demande doit être validée.
Cinq parts à 204 €, soit 1 020 € pour une première souscription.
Le dernier DIC public identifié, daté du 15 novembre 2024, classe la SCPI à 3 sur 7. La version la plus récente doit être remise lors de la souscription.
Le bulletin du premier trimestre 2026 indique une jouissance au premier jour du mois suivant la souscription.
Non. Au 31 mars 2026, 466 128 parts étaient en attente de retrait. La SCPI ne garantit ni le rachat ni son délai.
Non. Il s’agit du taux de distribution obtenu en 2025. Le dividende peut progresser ou diminuer.
Non. Le don effectué par la SCPI à l’Institut du Cerveau ne procure aucun avantage fiscal au souscripteur.
La commission de souscription de 10,51 %, soit 21,44 € par part, est déduite du prix de 204 €, ce qui donne une valeur de retrait de 182,56 €.
Communication pédagogique et non contractuelle. Pierval Santé est une SCPI à capital variable exposée notamment aux risques de perte en capital, d’illiquidité, de marché immobilier, d’exploitants de santé, de réglementation, de construction, d’endettement, de change, de fiscalité étrangère et de durabilité. Les performances passées, le label ISR et l’Article 8 ne garantissent pas les performances futures.
L’une des caractéristiques fortes de la SCPI Pierval est sans doute le fait que pour la première fois, une SCPI s’est dotée d’un comité scientifique, qui a pour vocation d’appuyer activement la réflexion et la stratégie d’investissement de la SCPI.
Comme pour tout placement financier à capital non garanti, l’investissement en SCPI représente un certain nombre de risques :
• Risque de diminution des loyers : Les revenus potentiels ainsi que les valeurs des parts de la SCPI peuvent varier à la hausse ou à la baisse. Ils dépendent des conditions de location des immeubles (taux d’occupation, valeurs locatives).
• Les SCPI comportent un risque de perte en capital en cas de baisse de la valeur des parts.
• Risque de liquidité : les modalités de retrait des parts de la SCPI sont liées à l’existence ou non d’une contrepartie, la Société de Gestion de Portefeuille (SGP) ne garantissant pas la liquidité des parts. Ce placement étant investi en immobilier, il est considéré comme peu liquide et doit s’envisager sur le long terme, dans une optique de diversification du patrimoine.
• Risque de marché : les revenus potentiels de la SCPI ainsi que la valeur des parts et leur liquidité peuvent varier à la hausse ou à la baisse en fonction de la conjoncture économique et immobilière.
• Risque lié à l’endettement : les SCPI peuvent avoir recours à l’endettement. Le montant perçu en cas de retrait est alors subordonné au remboursement de l’emprunt par la SCPI.
• Risque lié à l’achat à crédit de parts de SCPI : si le revenu des parts achetées à crédit par l’associé n’est pas suffisant pour rembourser le crédit, ou en cas de baisse des prix lors de la vente des parts, le souscripteur devra payer la différence.
• Risque lié à des investissements dans actifs immobiliers : Les variations du marché immobilier peuvent entraîner des variations importantes de la valeur des immeubles, tout comme l’évolution du marché locatif (risque de vacance locative ou d’impayés) ainsi que le niveau de prestation technique des immeubles
