La finance verte concerne toutes les opérations financières qui ont pour finalité de favoriser la transition énergie et la lutte contre le réchauffement climatique. La majorité des fonds sont constitués d’actions ou encore d’obligations avec notamment l’essor des green bonds.
Depuis 2015, la finance verte connait un vrai engouement, boostée par les derniers accords politiques tels que les Accords de Paris et la COP21.
Les fonds d’investissement verts ciblent des taux de rendement aux alentours des 8% en moyenne, mais qu’en-est-il réellement ?
De plus, les investissements sont-ils réellement dédiés à des projets 100% responsables ?
Au sein du cabinet, nous sommes attachés à ce type de fonds et pensons que certains fonds verts méritent que l’on s’y intéressent. C’est pourquoi, nous nous sommes penchés, au moyen de la dernière étude de Novethic intitulée « Les promesses des fonds verts non cotés européens », sur l’intérêt du marché de la finance verte pour vous aider à y voir plus clair sur ses opportunités.
CF. L’indicateur Novethic 2020 est disponible ici pour connaître le marché de la finance verte
L’état du marché : les investissements et les fonds verts
L’étude recense 223 fonds environnementaux en Europe qui totalisent 57.6 milliards d’actifs verts non côtés. Le marché des fonds verts représente 6.5% du total des fonds non côtés, ce qui reste encore modeste.
Cependant, le marché des fonds verts non cotés est plus important que celui des fonds verts côtés qui atteignait 32 milliards d’euros en 2014 soit près de 1% des encours européens.
L’évolution des montants investis dans les fonds verts
Depuis 10 ans, les montants investis au sein de fonds responsables non côtés ne cessent de croître. Nous constatons que l’adoption de l’Accord de Paris sur le climat fin 2015 a eu un impact positif dès 2016 sur les montants levés (12 Mds€) et sur le nombre de fonds ayant bouclé leur ultime levée de fonds (35 fonds).
Dès 2015, la France apparaît comme l’un des pays pionnier de la finance verte avec la publication officielle de l’article 173 de la loi de la Transition Énergétique pour la Croissance Verte.
En outre, la France est sur le podium des pays leader concernant la gestion de fonds verts non côtés. Elle compte 54 fonds pour 9 milliards d’euros investis, devant l’Allemagne avec 22 fonds et 3.5 milliards mais derrière le Royaume-Uni qui compte 82 fonds pour 25.8 milliards d’euros investis.
Les stratégies d’investissement des fonds
L’étude a classifié les différents fonds non côtés du marché selon 5 thématiques afin de juger au mieux le côté vert des fonds.
Sur les 223 fonds sélectionnés, la thématique « Energies renouvelables » représente la moitié des fonds (122) et un encours de 27 milliards d’euros.
L’étude s’est également intéressé à « l’intensité verte des fonds » et affirme que :
- 73% des fonds sont Full green : 100% des actifs qu’ils détiennent sont verts. Parmi les 159 fonds full green non cotés, 117 investissent exclusivement dans le secteur des énergies renouvelables
- 12% sont des Green focus soit 25 fonds : la proportion des investissements verts (en nombre de lignes) est comprise entre 50% et 99% du portefeuille d’actifs
- NB : Les 15% restant n’ont pas été déterminé dans cette classification par manque d’informations.
En ce qui concerne les classes d’actifs, on observe la prédominance des fonds d’infrastructures. Il est cependant intéressant de noter que les fonds investissant dans des actifs réels tels que les infrastructures, l’immobilier et les actifs forestiers ont un degré d’intensité verte plus important. En effet, leur contribution à la transition énergétique et écologique est bien plus évidente, que pour les fonds finançant des sociétés non cotées, moins nombreux à offrir des caractéristiques environnementales vérifiables.
Les gestionnaires d’actifs en immobilier n’hésitent pas à mettre en avant le suivi de la performance énergétique des actifs et leurs objectifs d’amélioration.
Nouveau : Lancement du label ISR immobilier le 23 Octobre 2020
Les limites et les freins à l’investissement
Nous l’avons vu, la finance verte enregistre un réel engouement de la part des investisseurs depuis plusieurs années et tend à s’harmoniser vers plus de transparence. En effet, l’une des craintes relatives aux fonds verts est le manque de transparence sur l’affectation des montants alloués aux projets 100% verts et responsables.
Pour remédier à ce frein, un projet d’écolabel européen est annoncé dans le plan d’action sur la finance durable de la Commission européenne. Il aura pour objectif de guider les épargnants dans leur choix d’investissement en vue de les diriger vers des produits financiers favorables au climat.
Les solutions et attentes pour favoriser les investissements verts
Les obligations de reporting climat et la création d’un label européen
Pour rassurer les investisseurs sur l’intensité verte des différents fonds verts non côtés, le plan sur la finance durable lancé par la Commission européenne a acté la création d’un label européen, garant de nouvelles obligations.
Le label sera la garantie de la transparence sur l’affectation des sommes investies et aidera les épargnants à repérer le sérieux et l’engagements des fonds. Les responsables des différents fonds devront justifier de l’affectation des montants levés dans des reporting officiels.
De plus, une définition plus précise de la finance verte ou finance durable est étudiée pour mieux encadrer les différents fonds et leurs obligations légales relatives au facteur environnemental. Ceci aura pour conséquence de limiter les risques de greenwashing et pourra surement aiguiser l’intérêt des acteurs du monde de la finance et proposer des produits fiscalement intéressant.
Dans cette même logique, la France a crée en 2015 le label Transition Énergétique et Écologique pour le Climat (TEEC) qui a pour mission de garantir la transparence et la qualité des caractéristiques environnementales des produits financiers auxquels il est attribué.
Edit du 12/06/19 : La France lance le label Greenfin qui a pour vocation de garantir la qualité verte des fonds d’investissement en remplacement du TEEC.
Découvrez également le label ISR pour vous assurer de la dimension responsable d’un investissement vert.
En somme :
Depuis 2014, les fonds verts non côtés jouissent d’une dynamique positive. Le marché compte plus de 220 fonds aux profils variés, tant sur les classes d’actifs que les profils financiers.
Les montants investis représentent un gisement de financements verts utiles pour l’Europe dans un contexte où les mesures de soutien public aux énergies renouvelables sont insuffisantes et où les contrats privés de revente d’électricité se multiplient. Cependant, il convient de comprendre que les financements obtenus ne permettent pas de définir des solutions réellement disruptives face à l’urgence climatique.
C’est pourquoi, les mesures attendues pour mieux identifier les projets et leurs capacités à évaluer leurs qualités environnementales apparaissent essentielles pour booster les investissements verts non côtés.
Il est permis d’espérer que ces changements incluront une réelle incitation fiscale qui ferait de l’investissement vert un choix économique évident et non plus seulement éthique.
Notons tout de même que les fonds d’investissement retenus pour cette étude intègrent déjà une dimension verte importante, et que des labels officiels garants de leur engagement sont d’ores-et-déjà existants pour guider les futurs épargnants.
Nous vous invitons d’ailleurs à consulter les rapports de différents fonds sur notre page dédiée aux énergies renouvelables.
Aussi, nous pourrons conclure en ajoutant que la France souhaite également intégrer les placements verts dans les dispositifs d’épargne afin d’associer les citoyens dans le développement de la finance verte. (Cf. Notre article sur la loi PACTE et l’épargne retraite)
Pour aller plus loin :
- Etude « Les fonds d’investissement verts en France » par Sia Partners Novembre 2018
- Etude « Les promesses des fonds verts non cotés européens » par Novethic Europe et Ademe, Janvier 2019
Vous souhaitez en savoir plus sur les investissements verts et placements responsables ?
Notre équipe de conseillers est votre disposition pour vous guider dans votre projet d’investissement vert et responsable.
Nous disposons d’une gamme de fonds orientés « vert » qui sauront répondre à votre engagement. N’hésitez pas à nous contacter ci-dessous :[contact-form-7 id= »8785″]
