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FPS 123 AeroAsset 4

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Fonds professionnel spécialisé • Financement d’actif aéronautique

Financer un ATR 72-600 XT exploité par Air Moana en Polynésie française, avec un horizon cible de 5 ans.

Le FPS 123 AeroAsset 4, géré par 123 Investment Managers, souscrit des obligations émises par Natireva (Air Moana) pour contribuer au financement d’un ATR 72-600 XT utilisé pour le transport interinsulaire en Polynésie française. Le fonds est réservé aux investisseurs répondant aux conditions d’accès des fonds professionnels spécialisés. Il présente notamment un risque de perte en capital et d’illiquidité.

Illustration d’un avion régional en Polynésie française pour le FPS 123 AeroAsset 4
Illustration générée – visuel non contractuel.
100 000 €Ticket minimum des parts A
> 7 %TRI net cible, objectif de gestion non garanti
14 % / anDistribution cible, versée semestriellement, non garantie
5 ansDurée cible, prorogeable 2 × 1 an
10 M€Taille cible du fonds
SRI 6/7Niveau de risque élevé
Multiple 1,36Projection

Stratégie du FPS 123 AeroAsset 4

Le fonds finance, via une émission obligataire, l’acquisition d’un avion ATR 72-600 XT loué et exploité par Natireva, qui opère sous la marque Air Moana. L’appareil est destiné au transport interinsulaire en Polynésie française. Il s’agit du deuxième financement de ce type réalisé par 123 IM aux côtés d’Air Moana.

La stratégie repose sur un actif aéronautique réel et sur les flux de remboursement des obligations souscrites par le fonds. La valeur de l’appareil et l’existence d’un marché secondaire peuvent contribuer à la sécurisation du montage, sans constituer une garantie de récupération du capital.

Comment est structurée l’opération ?

1.Natireva émet des obligations simples souscrites par le FPS 123 AeroAsset 4.
2.Une société de portage, SNC HEEATA, acquiert l’avion avec plusieurs sources de financement, dont des fonds propres liés au montage de défiscalisation.
3.Le crédit vendeur est compensé avec les loyers de crédit-bail entre la société de portage et Air Moana.
4.Air Moana rembourse les obligations du FPS et devient propriétaire de l’actif à l’issue du montage fiscal.

L’acquisition est structurée autour d’un montant de 23,5 M€, financé notamment par 10 M€ d’obligations simples souscrites par le FPS, 4,4 M€ de fonds propres Natireva, 6,5 M€ d’investisseurs fiscaux locaux et 2,6 M€ de crédit relais ATR.

Garanties et sûretés

Garantie bancaire

Garantie bancaire à première demande d’un montant de 7,5 M€.

Hypothèque de premier rang

Hypothèque de premier rang sur l’avion. La valeur de l’actif retenue dans le montage est de 20 M€ pour 10 M€ d’obligations souscrites. Cette hypothèque n’est pas exerçable avant le terme de la cinquième année.

Assurances corps

Cession à titre de garantie ou nantissement des indemnités d’assurances corps au bénéfice du fonds.

Ces sûretés visent à réduire certains risques mais n’éliminent ni le risque de perte en capital ni celui d’illiquidité. Leur réalisation dépend des conditions juridiques, de la valeur de l’actif et des circonstances au moment d’un éventuel défaut.

Caractéristiques principales

Nom FPS 123 AeroAsset 4
Société de gestion 123 Investment Managers
Forme Fonds professionnel spécialisé (FPS)
Classe d’actifs Financement obligataire adossé à un actif aéronautique
Actif financé ATR 72-600 XT exploité par Air Moana
Taille cible 10 M€, avec une fourchette de collecte de 8 à 10 M€
Période de souscription 1 an, prorogation possible de 6 mois
Durée de vie 5 ans, prorogation possible de 2 × 1 an
Valeur liquidative Semestrielle, au 30/06 et au 31/12
SFDR Article 6 ; alignement taxonomie cible 0 %
Dépositaire / conservateur Caceis
Commissaire aux comptes KPMG
Valorisateur FB Fund Services

Objectifs de rendement et distributions

Le TRI net cible est supérieur à 7 % sur la durée de l’investissement. Cet objectif n’est ni garanti ni contractuel.

La distribution cible est de 14 % par an, versée semestriellement, soit un objectif de 7 % par semestre. La première distribution est prévue après la fermeture de la période de souscription.

Le TRI, les distributions et la durée de détention sont des objectifs de gestion. Ils peuvent être inférieurs aux niveaux annoncés, différés ou ne pas être atteints.

Frais

Droits d’entrée / commission de souscription Jusqu’à 5 % maximum de l’engagement ; prime de souscription de 0 % jusqu’au 31/12/2026, 3,5 % du 01/01/2027 au 31/03/2027 et 5,25 % du 01/04/2027 au 30/06/2027
Commission d’investissement 1,5 % du montant investi dans la société cible
Frais de constitution 0,5 % maximum de l’engagement
Commission de gestion – parts A 1,90 % par an du montant total des engagements A diminué des distributions
Frais divers récurrents 0,40 % par an maximum
Frais de fonctionnement non récurrents 0,20 % par an maximum
Frais indirects éventuels 0,20 % par an maximum

Les frais effectivement appliqués doivent être vérifiés au moment de la souscription.

À qui s’adresse le fonds ?

Le fonds est réservé aux investisseurs autorisés à souscrire un FPS. Le ticket minimum des parts A est de 100 000 €. L’article 423-27 du règlement général de l’AMF prévoit également, sous conditions précises, un accès à partir de 30 000 € pour certains investisseurs répondant à des critères d’expérience ou d’implication. Ce seuil de 30 000 € ne constitue donc pas un ticket général accessible à tout investisseur.

Ce produit ne procure pas directement une réduction d’impôt à son souscripteur. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de l’investisseur et doit être vérifié au cas par cas.

Risques et points de vigilance

Perte en capital

Le capital n’est pas garanti. Une défaillance de l’émetteur ou une récupération insuffisante sur les sûretés peut entraîner une perte partielle ou totale.

Illiquidité

La durée cible est de 5 ans et le fonds peut être prorogé. L’investisseur ne doit pas compter sur une liquidité immédiate.

Concentration

Le fonds est fortement exposé à une opération aéronautique et à la capacité d’Air Moana à honorer ses engagements.

Valeur de l’actif

La valeur de revente d’un avion peut évoluer. Une valeur résiduelle estimée ou un marché secondaire ne garantissent pas un prix de cession.

Exécution des sûretés

L’hypothèque ne peut pas être exercée avant le terme de la cinquième année dans le cadre du montage. La récupération dépend aussi des assurances et de la garantie bancaire effectivement mobilisables.

Risque opérationnel

L’activité d’une compagnie aérienne récente suppose des coûts élevés et reste sensible au trafic, aux coûts d’exploitation et aux aléas du secteur aéronautique.

Cette liste n’est pas exhaustive. Le prospectus ou règlement du fonds et le Document d’informations clés doivent être lus avant toute décision d’investissement.

Notre analyse Reduction-Impots.fr

Le FPS 123 AeroAsset 4 se distingue par un montage lisible : l’investisseur finance indirectement un actif aéronautique identifié au travers d’obligations émises par l’exploitant. Les sûretés réelles et la garantie bancaire constituent des éléments importants à analyser, mais elles ne transforment pas le produit en placement garanti.

Le couple rendement/risque doit être apprécié en tenant compte de la concentration sur une opération, du caractère récent d’Air Moana et de l’illiquidité du fonds. Le TRI net cible supérieur à 7 % et la distribution cible de 14 % par an ne doivent être envisagés que comme des objectifs de gestion.

Ce fonds peut être étudié dans une allocation patrimoniale diversifiée pour un investisseur averti capable d’immobiliser une part de son capital et d’assumer un niveau de risque élevé.

Questions fréquentes sur le FPS 123 AeroAsset 4

Quel est le ticket minimum ?

Le ticket minimum des parts A est de 100 000 €. Un accès à partir de 30 000 € n’est possible que dans les cas prévus par l’article 423-27 du règlement général de l’AMF.

Le TRI net cible supérieur à 7 % est-il garanti ?

Non. Il s’agit d’un objectif de gestion non garanti et non contractuel.

La distribution de 14 % par an est-elle garantie ?

Non. Elle constitue également un objectif de gestion et peut être réduite, différée ou absente.

Quelles sûretés sont prévues ?

Une garantie bancaire à première demande de 7,5 M€, une hypothèque de premier rang sur l’avion et une cession ou un nantissement des indemnités d’assurances corps sont prévus.

Étudier le FPS 123 AeroAsset 4

Nous pouvons analyser avec vous l’adéquation de ce fonds à votre horizon, votre besoin de liquidité et votre exposition aux actifs non cotés.

Étudier ce fonds avec un conseiller

Avertissement : investir dans le FPS 123 AeroAsset 4 présente un risque de perte en capital et d’illiquidité. Les objectifs de rendement, de distribution et de durée ne sont ni garantis ni contractuels. Les garanties et sûretés décrites n’excluent pas un risque de perte. La souscription ou l’acquisition de parts d’un fonds professionnel spécialisé est réservée aux investisseurs mentionnés à l’article 423-27 du règlement général de l’AMF. Un FPS est un FIA non agréé par l’AMF ; ses règles de fonctionnement sont fixées par son prospectus. La disponibilité et les dates exactes de souscription sont à confirmer au moment de l’étude. Cette fiche ne remplace pas le prospectus ou règlement du fonds ni son DIC.

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