Dernière mise à jour : 2 avril 2026
FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 : l’alliance inédite entre performance du non-coté et protection institutionnelle
Dans un paysage financier marqué par la volatilité, les investisseurs avertis se tournent massivement vers le Private Equity pour dynamiser leur patrimoine. Mais la recherche de rendement s’accompagne souvent d’une interrogation centrale : comment accéder au potentiel du non-coté tout en maîtrisant le risque ?
Le FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5, géré par Entrepreneur Invest, apporte une réponse structurée à ce dilemme. Ce fonds professionnel combine le potentiel de croissance des PME françaises non cotées, un mécanisme de protection partielle du capital et un cadre fiscal particulièrement pertinent pour les opérations de remploi 150-0 B ter.
Sommaire
- Une stratégie d’investissement hybride orientée performance
- Le bouclier institutionnel : un atout rare en private equity
- ADN de la cible : sélectivité, visibilité et secteurs porteurs
- Une efficience fiscale au service des entrepreneurs
- Une trajectoire d’investissement structurée sur 6 ans
- L’expertise d’Entrepreneur Invest
- Caractéristiques clés du fonds
- Rappel sur les risques
Une stratégie d’investissement hybride orientée « moteur de performance »
Le FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 repose sur une allocation mixte et évolutive, conçue pour capter la création de valeur tout en stabilisant une partie du profil de rendement.
La logique du fonds repose sur deux poches complémentaires :
- Actions (75 % minimum) : prises de participation directes via des augmentations de capital dans des PME en forte croissance ;
- Obligations convertibles ou OBSA (25 % maximum) : génération de revenus réguliers via des coupons fixés dès l’origine, afin d’atténuer la volatilité globale du portefeuille.
Cette architecture permet au fonds de rechercher un équilibre entre potentiel de valorisation et revenus récurrents, tout en respectant les contraintes propres aux véhicules éligibles au remploi.
Objectif financier : un rendement global net de 8 % par an, étant précisé qu’il s’agit d’un objectif de gestion et non d’une garantie de performance.
️ Le « bouclier institutionnel » : un atout rare en private equity
L’innovation majeure du FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 réside dans son dispositif de maîtrise du risque. Pour réduire l’exposition des investisseurs, Entrepreneur Invest s’appuie sur des partenariats stratégiques avec Bpifrance et le Fonds Européen d’Investissement (FEI).
Ce mécanisme de protection repose sur plusieurs caractéristiques fortes :
- Couverture : garantie partielle en capital allant de 50 % à 70 % ;
- Granularité : la protection s’applique ligne à ligne ;
- Déclenchement : activation dès le premier euro perdu, sans attendre la liquidation totale du fonds ;
- Avantage sur la poche obligataire : les coupons déjà perçus restent acquis au fonds.
Exemple concret de limitation de la perte
Dans l’hypothèse d’une chute de 50 % d’une participation, la perte résiduelle pour le fonds peut être ramenée à 25 % grâce au remboursement lié à la garantie. Cette approche ne supprime pas le risque, mais elle peut en réduire sensiblement l’impact économique.
Point important : cette protection partielle du capital constitue un atout différenciant, mais elle ne transforme pas le fonds en placement garanti. Le risque de perte en capital demeure bien réel.
ADN de la cible : sélectivité, visibilité et secteurs stratégiques
Le fonds ne cherche pas à multiplier les paris spéculatifs. Il privilégie au contraire des entreprises de croissance matures, rentables ou proches de la rentabilité, avec une forte visibilité sur leur chiffre d’affaires.
L’équipe de gestion concentre ses investissements sur des secteurs à fort potentiel et à forte lisibilité :
- Digital & Logiciels : éditeurs B2B, SaaS, transformation numérique ;
- Santé : technologies médicales, e-santé, services innovants ;
- Cybersécurité : protection des infrastructures et souveraineté des données ;
- Éducation : EdTech, formation professionnelle, apprentissage continu.
Cette sélectivité traduit une volonté claire : investir dans des sociétés qui combinent croissance, visibilité commerciale et résilience sectorielle.
Une efficience fiscale au service des entrepreneurs (150-0 B ter)
Le FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 a également été pensé comme un outil patrimonial pour les dirigeants ayant cédé leur entreprise. Il s’inscrit dans le cadre du remploi de plus-value de cession.
Préserver le report d’imposition
Le fonds permet de répondre aux contraintes du dispositif 150-0 B ter dans le cadre d’une opération d’apport-cession via une société holding soumise à l’IS. L’objectif est de préserver le report d’imposition en réinvestissant une partie significative du produit de cession dans un véhicule éligible.
Une fiscalité attractive à la sortie
Pour les personnes physiques, les plus-values à la sortie sont présentées comme exonérées d’impôt, hors prélèvements sociaux de 17,2 %, sous réserve notamment d’une durée de conservation de 5 ans. Pour les investisseurs personnes morales, la structure peut également présenter un traitement attractif selon la nature des distributions et des cessions.
Lecture patrimoniale :
Le fonds ne se limite pas à une logique de rendement. Il répond aussi à une problématique fréquente chez les dirigeants cédants : réinvestir utilement, dans un cadre professionnel, tout en conservant les bénéfices du report d’imposition.
Une trajectoire d’investissement structurée sur 6 ans
L’investissement dans le FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 s’inscrit dans un cycle précis, avec une logique de déploiement, de création de valeur et de dénouement progressif.
- Années 1 à 2 : déploiement du capital et sélection des PME cibles ;
- Années 3 à 4 : accompagnement stratégique des participations et perception des premiers coupons ;
- À partir de 5 ans : recherche de liquidité, cession progressive des lignes et début des distributions potentielles ;
- Année 6 : clôture du fonds, avec possibilité de prorogation 3 fois 1 an si nécessaire.
Cette trajectoire permet d’inscrire l’investissement dans une logique de temps long, cohérente avec la nature même du private equity.
L’expertise d’Entrepreneur Invest
Fondée en 2000, la société de gestion Entrepreneur Invest s’est imposée comme un acteur reconnu du capital-investissement indépendant en France.
Elle met en avant plusieurs marqueurs de solidité :
- plus de 1,8 milliard d’euros collectés ;
- plus de 300 PME accompagnées ;
- 24 ans d’expérience ;
- un écosystème institutionnel de premier plan comprenant notamment AXA, BNP Paribas, Crédit Agricole, Bpifrance et le FEI.
Cette profondeur d’expérience joue un rôle important dans la sélection des dossiers, l’accompagnement stratégique des dirigeants et la structuration des mécanismes de protection.
📌 Caractéristiques clés du fonds
| Élément | Information |
|---|---|
| Type de véhicule | FPCI – Fonds Professionnel de Capital Investissement |
| Objectif de rendement | 8 % net annuel visé (non garanti) |
| Durée de placement | 6 ans minimum, prorogeable 3 x 1 an |
| Souscription minimale | 100 000 € |
| Classification SFDR | Article 8 |
| SRRI | 5 |
| Valorisation | Bi-mensuelle |
Le fonds est donc clairement destiné à une clientèle capable d’assumer une immobilisation longue, avec un ticket d’entrée élevé et une logique patrimoniale structurée.
⚠️ Rappel sur les risques
L’investissement dans le FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 présente un risque de perte en capital et un risque d’illiquidité. Les fonds sont bloqués pendant 6 ans minimum, sauf cas de déblocage anticipé prévus au règlement.
Il convient également de rappeler que :
- les actions de PME non cotées peuvent connaître de fortes variations à la baisse ;
- la valorisation et la liquidité des participations peuvent être incertaines ;
- la poche obligataire reste exposée à la solvabilité des émetteurs ;
- l’objectif de rendement de 8 % ne constitue pas une garantie de performance future.
En pratique : ce produit est exclusivement réservé aux investisseurs avertis capables de comprendre la logique du non-coté, d’assumer une faible liquidité et d’intégrer cet investissement dans une stratégie patrimoniale globale.
En synthèse
Le FPCI Entrepreneurs & Croissance N°5 se distingue par une promesse patrimoniale rare : associer la performance potentielle du private equity à une protection partielle institutionnelle du capital, dans un cadre compatible avec le remploi 150-0 B ter.
Son positionnement peut séduire les investisseurs qui recherchent :
- une exposition au non-coté français ;
- une stratégie construite autour d’une allocation mixte ;
- une maîtrise relative du risque grâce à un bouclier institutionnel ;
- une utilité patrimoniale forte pour les dirigeants ayant cédé leur entreprise.
Ce fonds ne convient pas à tous les profils, mais il constitue une solution particulièrement intéressante pour les investisseurs avertis à la recherche d’un outil de diversification long terme, mêlant ingénierie financière, performance potentielle et logique patrimoniale.
Besoin d’un accompagnement pour savoir si ce fonds est cohérent avec votre situation patrimoniale ou votre remploi d’apport-cession ?
Une analyse sérieuse suppose de croiser votre fiscalité, votre horizon de placement, votre tolérance au risque et vos objectifs patrimoniaux globaux.
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Rédigé par Homani — Date de mise à jour : 2 avril 2026
